مجوهرات ذهبية
1
نشر :
منذ 12 دقيقة|
- سيناريوهان للأسعار: 4000 دولار كحالة أساسية مدفوعة بمشتريات البنوك المركزية.
- مخاطر استثنائية تتعلق بثقة المستثمرين قد تدفع بالسعر إلى مستوى قياسي.
- مشتريات البنوك المركزية والمخاطر الجيوسياسية تدعم المعدن الأصفر.
في تقرير حديث صدرالخميس، توقع بنك “غولدمان ساكس” أن سعر الذهب قد يقفز إلى مستوى 5000 دولار للأونصة، في حال أدت المخاطر المتزايدة إلى اهتزاز ثقة المستثمرين في المؤسسات الأمريكية ومصداقية مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويأتي هذا التوقع ضمن تحليل يؤكد فيه البنك أن الذهب لا يزال “التوصية الأكثر إقناعاً بالشراء على المدى الطويل” لديه.
سيناريوهان للأسعار: 4000 دولار كحالة أساسية
في السيناريو الأساسي، يتوقع البنك ارتفاع سعر الذهب إلى 3,700 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2025، ليصل إلى 4,000 دولار بحلول منتصف عام 2026.
ويعزو البنك هذه التوقعات بشكل أساسي إلى استمرار موجة الشراء القوية من قبل البنوك المركزية حول العالم.
ويُعد هذا الموقف المتفائل بشأن الذهب استثناءً، حيث تشير توقعات البنك الأساسية إلى “عوائد إيجابية متواضعة” لمعظم السلع الأخرى خلال العام المقبل.
مخاطر استثنائية قد تدفع بالسعر إلى 5000 دولار
وحذرت المحللة في غولدمان ساكس، سامانثا دارت، من أن “مخاطر الأحداث الاستثنائية آخذة في الارتفاع”.
وأوضحت في مذكرة أن أي سيناريو يتسبب في تضرر استقلالية الفيدرالي الأمريكي من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع التضخم، وتآكل مكانة الدولار كعملة احتياطية، وانخفاض أسعار الأسهم.
وفي مثل هذه البيئة، قد يتبع المستثمرون من القطاع الخاص خطى البنوك المركزية في تنويع محافظهم الاستثمارية بالتحول نحو الذهب.
وتقدّر دارت أنه إذا تم تحويل 1% فقط من سوق سندات الخزانة الأمريكية المملوكة للقطاع الخاص إلى الذهب، فقد يصل سعر المعدن الأصفر إلى ما يقرب من 5,000 دولار للأونصة.
مشتريات البنوك المركزية والمخاطر الجيوسياسية تدعم المعدن
وسلط التقرير الضوء على أن البنوك المركزية، خاصة في آسيا، كانت من كبار مشتري الذهب منذ عام 2022، وهو توجه تسارع بعد تجميد أصول روسيا بالدولار.
ويرى غولدمان ساكس أن هذا الطلب كان المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار الذهب بنسبة 94% منذ ذلك الحين.
بالإضافة إلى ذلك، أشار البنك إلى تزايد المخاطر الجيوسياسية الناتجة عن تركز إمدادات السلع في مناطق التوتر، واعتدال الطاقة الإنتاجية الاحتياطية لدى “أوبك+”، مما يجعل أسواق المواد الخام أكثر عرضة لتقلبات حادة، ويعزز دور الذهب كأصل آمن وتحوط ضد التضخم والمخاطر الأخرى.
